德國工業生產轉弱 地緣政治不確定性升高

根據德國聯邦統計局（Statistisches Bundesamt）資料，2026年2月生產部門產出經價格、日曆及季節調整後，較上月減少0.3%，顯示短期動能轉弱；雖與2025年同期持平，但近3個月仍微幅下滑0.4%。其中，營建業因2月初嚴寒天氣影響明顯衰退（-1.2%），為衰退主因；能源生產略為增加（+0.3%），工業生產則大致持平（-0.1%）。

從產業結構觀察，呈現明顯分化。中間財（+0.4%）與資本財（+0.1%）維持溫和成長，惟消費財連續第2個月下滑（-1.5%），反映內需動能仍顯疲弱。細項表現方面，電氣設備（+2.6%）、汽車及其零配件（+1.7%）、金屬製品（+1.6%）與化學產品（+0.9%）表現相對穩健，能源密集產業（+1.9%）亦持續擴張；製藥（-4.4%）、資訊設備與電子光學產品（-3.9%）及機械設備（-0.3%）則呈現下滑。

整體而言，德國工業在2025年秋季短暫復甦後，於冬季再度降溫。儘管製造業訂單與營收趨勢仍維持正向，但公共投資及採購案落實尚需時間，其效益將逐步顯現。另一方面，在ifo商業景氣指數顯示景氣轉弱，且中東局勢等地緣政治不確定性升高下，預期2026年第2季工業景氣恐進一步走弱，後續發展有待觀察。(資料來源：經濟部國際貿易署)