有關日本金融機構擴大AI資料中心投融資佈局，惟面臨收益回收效益與政策轉變等潛在挑戰事。

據日本經濟新聞本（2026）年9月20日報導，日本生命（Nissay）將投入2兆日圓用於AI資料中心等基礎設施之投融資，資金將主要挹注於專案本身產生的收益足以作為還款來源的「專案融資」（Project Finance）。

日本生命的融資對象以擁有全球最多資料中心據點的美國地區企業為主，目前已為美國亞馬遜（Amazon）等企業的資料中心建設提供融資；截至本年3月底的融資餘額約1兆日圓，預計2035年度前將倍增至2兆日圓。主因是美國專案融資平均利差達2%以上，利潤優渥且具備分散投資風險的效果。

根據PwC顧問公司估算，全球資料中心投資額在2050年前將擴增至31.6兆美元，達到2026年的38倍。後續在半導體與伺服器等設備價格大幅上漲之際，如何籌措建設與營運資金已成為相關企業面臨的重大課題。

在日本金融業中，大型銀行率先推動資料中心與電力等領域的融資。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）資料，日本三大銀行（MUFG、SMBC、MHFG）在去（2025）年主導全球約13%（約800億美元）的資料中心與電力相關融資，如今人壽保險公司也加入資金供給行列，將擴大協助全球建構AI基礎設施。

現階段針對AI領域進行投融資的日本主要金融機構如下：

日本生命：預計在2035年度前，以資料中心等AI基礎設施為核心，提供高達2兆日圓融資。

三菱UFJ銀行：2025年底參與黑石集團（BlackRock）旗下的AI基礎設施投資架構，營運資金規模達300億美元，並與微軟與輝達（NVIDIA）等美國科技巨擘合作，共同挖掘具投資潛力的案件。

三井住友信託銀行：主要針對日本國內基礎設施，計劃引進中東與北美投資人，在2030年度前將管理資產規模提升至5,000億日圓。

日本政策投資銀行：出資參與由NTT主導、規模約800億日圓的AI基礎設施基金。

目前在日本國內亦陸續出現多項資料中心建設計畫，包括秋田縣計劃投資2兆日圓新建日本國內最大規模的資料中心，並已向阿拉伯聯合大公國（UAE）主權基金及國內外金融機構籌措資金，預計2030年代初期正式啟用。此外，NTT Data集團、SoftBank等企業亦在日本全國各地興建資料中心。

然而，針對資料中心進行投融資仍存在諸多潛在風險與課題，摘要如下：

投資回收疑慮與風險管理機制：目前市場高度質疑龐大的資料中心投資額能否順利回收。對此，日本生命計劃於明（2027）年在美國設立專業團隊，透過嚴格審查機制，篩選具備堅實財務體質之優良案件，提升風險管控與選案品質。

地方抗拒與政策法規阻力：基於地方居民與自治體對電費上漲及水資源短缺的疑慮，導致反對聲浪日益加劇。例如，紐約州州長於本年7月簽署行政命令，暫停新設大型資料中心1年；維吉尼亞州亦自本年7月起對資料中心的電力消耗課徵新稅。

金融機構面臨融資呆帳風險：由於建設計畫倘因地方反對或政策轉變而修正，可能導致開發商與營運商的投資回收效益不彰，進而提高金融機構的呆帳風險。因此未來金融機構在審核融資案件時，除評估企業自身的財務體質外，亦須將周邊環境衝擊與在地政策動向納入必要審查指標。(資料來源：經濟部國際貿易署)