【國票觀點】

今日盤勢及未來走勢：(台股季線之上震盪，留意PCB族群)

受SpaceX與美超微財報利多，加上黃仁勳釋出AI基建積極展望，帶動科技股買盤回流，美股四大指數全數收漲，漲幅介於+0.58% 至 +1.97%，台積電ADR上漲1.6%，台指期夜盤上漲469點，預期今日台股有望隨美科技股維繫反彈態勢，並有望逐步收復先前跌勢。

短線看法：儘管近期美債殖利率維持高檔、外資買盤尚未全面回流，使台股短線仍面臨調整壓力，所幸台積電法說展望正向，加上9月外銷訂單再創新高，顯示AI與半導體需求仍具支撐，隨月底美日央行利率決策及美國科技大廠財報陸續登場，市場將聚焦利率走向與AI資本支出展望，若相關消息維持正向，有助帶動電子族群買盤回流，預期台股短線仍以震盪整理為主，具實質營運成長的個股表現可望相對強勢。

操作建議：隨TPCA展會揭示高階PCB與CCL材料升級趨勢，AI伺服器、高速光通訊及低軌衛星需求持續擴大，有利具備高階HDI製程、低損耗材料及供應鏈整合能力的業者提升競爭優勢，展望2027年，隨新一代AI平台導入及高階產品逐步放量，相關業者營運動能可望延續，操作上可留意高階PCB相關族群，若後續股價適度回檔，可伺機布局。

重點產業與族群：PCB – 2313華通、4958臻鼎-KY、6213聯茂觀點：隨著800G光模組加速放量、1.6T逐步邁向主流，光模組PCB持續朝高層數、細線路及mSAP製程升級，並帶動高階CCL由M7/M8向M8+/M9演進，具備mSAP量產能力與高階客戶認證優勢的廠商，有望迎來新一波營收與獲利成長契機。