【國票觀點】

今日盤勢及未來走勢：(台股緩步朝前高邁進，留意光通訊族群)

美7月CPI數據符合市場預期，顯示能源價格帶來的通膨壓力逐漸降溫，美股四大指數漲多跌少，幅度介於-0.04%至+2.49%，台積電ADR上漲1.68%，台指期夜盤上漲601點，預期有助今日台股強勢開高，盤中維繫高檔震盪走勢，日K有機會接續收紅。

短線看法：台股連續三日收紅，進一步站上45500點大關，外資連續三日買超，搭配櫃買指數同步走強，顯示資金已由大型權值股逐步擴散至中小型成長股。基本面方面，AI伺服器需求仍維持強勁，鴻海法說亦釋出正向展望，持續強化下半年產業成長預期，研判短線有望延續震盪偏多格局，後續可聚焦營收與獲利動能明確的AI伺服器、光通訊等族群。

操作建議：隨AI資料中心規模持續擴大，網路傳輸逐步成為系統瓶頸，帶動800G朝1.6T規格升級，InP磊晶、CW Laser及PD等需求同步增溫，相關供應鏈已分別切入高速光源、光偵測器及光被動元件等關鍵環節，隨1.6T產品陸續量產及AI資料中心持續擴建，後續營運動能可期，當前可順勢偏多因應。

重點產業與族群：
光通訊 – 3081 聯亞、3105穩懋、4971IET-KY、6442光聖
觀點：各方持續加大 AI 基建投資力道，帶動 800G/1.6T 光收發模組需求快速成長，然 EML 雷射產能擴充速度不及需求成長幅度，供需缺口逐步擴大。