【昨日盤勢】：

國際油價居高不下，加上CoreWeave等AI業者高昂舉債成本影響資金流動性擔憂，拖累科技股整體估值，週一台股開低震盪，加權指數回測季線、櫃買指數則失守季線，整體接近1500檔個股下跌。盤中隨創意、緯穎、南電逆勢走揚，加上最後一盤台積電重返平盤，終場加權指數以小跌289.18點作收(下引線652點)。盤面最強族群為PCB材料；反觀被動元件因信昌電減資出關，面臨補跌壓力同步影響該族群。權值股方面，台積電收平盤、鴻海下跌1.84%、聯發科下跌1.06%、廣達下跌2.33%，台達電上漲0.31%。盤面強勢股，富喬、科嶠、威鋒電子、瀧澤科等共20檔漲停；力銘、華安、裕慶-KY、尖點、泰鼎-KY、創意等漲幅4%以上。盤面弱勢股，信昌電、錦明等共7檔跌停；勤凱、金山電、禾伸堂、中探針、晶心科、光焱科技、華星光、由田等跌幅7%以上。終場台灣加權指數以46822.08點作收，成交量8251億元。三大類股全面下跌，電子下跌0.41%、傳產下跌1.77%、金融下跌0.94%。次族群方面，以百貨表現較佳，上漲1.06%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超888.64億元。其中外資賣超767.43億元，投信買超241.42億元，自營商賣超362.63億元。外資買超前五大為富喬、中鋼、友達、泰金寶-DR、統一；賣超前五大為力積電、台玻、金寶、鴻海、旺宏。投信買超前五大為力積電、玉山金、合庫金、第一金、欣銓；賣超前五大為華航、緯創、穩懋、長榮航、元大金。資券變化方面，融資減49.76億元，融資餘額為6406.18億元，融券減3.17萬張，融券餘額為20.19萬張。外資台指期部位，空單減少2,530口，淨空單部位91,145口，借券賣出金額438.21億元。成交比重：電子81.53%、傳產15.55%、金融2.92%。

【今日盤勢分析】：

烏克蘭週日攻擊俄羅斯聖彼得堡一座石油碼頭，市場擔心供應干擾可能延續至2027年。英特爾獲摩根大通分析師調升評等。不過，AI 業者舉債擴張與投資回報疑慮尚未消退，CoreWeave 即使獲券商調升評等，股價仍由漲翻黑。週一美股四大指數漲跌互見，台積電ADR上漲1.84%，台指期夜盤小跌0.17%。台股後市分析如下：

第一、輝達將於德國時間20日至22日舉辦GTC柏林大會，聚焦高速運算、Agentic AI、機器人、開放模型、Physical AI（實體AI）、主權AI，以及AI基礎設施等議題。GTC柏林大會需要關注的，不僅是輝達的新技術，更是20億美元的歐洲交易項目，以及這些投資能否轉化為更大規模的AI基礎設施需求。

第二、研調機構Sigmaintell最新報告指出，AI基礎建設擴張，帶動電源管理、通訊與周邊晶片需求升溫，本季全球成熟製程晶圓代工業產能利用率衝上91%，伴隨物料成本提高與供需吃緊，明年首季8吋與12吋成熟製程晶圓代工價格將季增4%至8%。業界指出，AI紅利不僅帶旺台積電先進製程接單熱轉，也促使成熟製程晶圓代工漲價潮延續。

第三、技術面觀察，週一加權指數量縮守季線。技術指標KD、RSI皆向下、MACD綠柱體擴大，整體技術面弱勢整理，且進入超跌區。OTC指數已失守季線，中小型股應提防融資賣壓。現階段台股面臨利空壓力測試，明日逢台指期結算，後續優先觀察1.費半及台積電走勢、2.外資期貨空單回補態度。

四、盤面資金聚焦ASIC、PCB材料與設備及冷門低價股等，包括創意、富喬、尖點、凱崴、柏承等表現強勢。

【投資策略】：

油價維持高檔仍牽動投資情緒，市場將焦點轉至大型科技股財報，寄望藉此消除對AI變現力之擔憂。回歸台股，本週IMPACT、TPCA展及NVIDIA GTC柏林大會接棒登場，相關題材股可望活絡盤面動能，然外資期空單逾9萬口，周三台指期結算，仍須留意外資轉倉後態度。預期大盤將於季線附近築底，指數將先蹲後跳，建議保持適度資金彈性，避免過度槓桿，逢回布局，AI概念及業績題材股，搭配短期營收動能股，長線追蹤族群：台積電及先進封測、半導體設備、PCB供應鏈、光傳輸、散熱、連接器、貨櫃散裝、塑化及特用化學等。