【昨日盤勢】：

上週末胡塞組織對以色列發射飛彈，加上美國已集結地面部隊，擴大戰事風險，中東戰事及談判訊息混亂，推升國際油價維持高檔。上週五美股四大指數下挫，影響週一台股開低震盪，回測季線，盤面以塑化及造紙族群表現強勢。台股相對亞股抗跌，部分中小型股因季底作帳湧入低接買盤，惟逢清明假期，整體投資氣氛偏向觀望，高價股面臨調節賣壓，台積電最後一盤失守季線。權值股方面，台積電下跌2.19%，鴻海下跌2.75%，聯發科下跌4.73%，廣達下跌2.76%，台達電下跌1.65%。盤面強勢股，倍利科迎上市蜜月行情上漲117%、台達化、華夏、華紙、印能科技、雍智科技、鈦昇、青雲、怡利電、IET-KY、乙盛-KY、大量等共35檔漲停；南亞、健亞、慧友、高端疫苗、中華資安等漲幅5%以上；盤面弱勢股，訊芯-KY等共4檔跌停；強茂、世芯-KY、禾榮科、定穎投控、寬宏藝術、新唐等跌幅7%以上。終場台灣加權指數下跌 594.43 點，以32518.16點作收，成交量為6478.23億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，電子下跌2.14%、傳產上漲0.14%、金融下跌1.35%。在次族群部份，塑膠、造紙、橡膠表現較佳，分別上漲7.53%、2.91%、2.21%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超741.29億元。其中外資賣超639.37億元，投信買超32.07億元，自營商賣超133.99億元。外資買超前五大為台化、南亞、中石化、兆豐金、台聚；賣超前五大為大成鋼、中鋼、力積電、聯電、台新新光金。投信買超前五大為台新新光金、聯電、南亞、中信金、國泰金；賣超前五大為仁寶、神基、京元電子、景碩、欣興。資券變化方面，融資減10.14億元，融資餘額為3927.09億元，融券增1.19萬張，融券餘額為16.9萬張。外資台指期部位，空單減少2637口，淨空單部位37282口。借券賣出金額為243.14億元。類股成交比重：電子83.93%、12.95%、金融3.12%。

【今日盤勢分析】：

川普表示，美國正與一個「更理性的政權」進行嚴肅談判，試圖結束戰爭，但同時重申威脅，要求伊朗開放荷姆茲海峽 (Strait of Hormuz)，否則將面臨美方對其油井與發電廠的攻擊。伊朗則形容美國的和平提案「不切實際」。華爾街「恐慌指數」VIX 盤中升破 30。週一美股四大指數漲跌互見，台積電ADR下跌3.13%，將拖累台股今失守季線。台股後市分析如下：

第一、根據路透報導，全球政府公債價格本月勢將出現多年來最大跌幅，主要因中東戰事延續推升油價，引發市場對通膨與經濟成長同時承壓的停滯性通膨疑慮。隨著衝突進入第二個月，市場焦點轉向戰事對經濟的實質影響。儘管短天期利率敏感債券的拋售力道開始趨緩，但從美國、歐洲到亞洲的債市仍承受顯著壓力。

第二、中東戰事造成國際油價居高不下，中央銀行總裁楊金龍昨日表示，若全年平均油價升至每桶100美元，國內消費者物價指數（CPI）年增率可能上升至1.9%，為避免輸入性通膨的發生及社會形成通膨預期，必要時央行會採取「緊縮的貨幣政策」。

第三、技術面觀察，週一台股開低震盪回測季線，技術指標KD、RSI及MACD皆持續弱勢整理。即使台股相對美股及亞股強勢，國際戰事持續干擾，不排除加權指數失守季線。今日收月線，將以月黑K作收機率高，終結連續三個月上漲格局，籌碼面外資3月已賣超超過8千億，期貨空單仍超過3萬5千口，後續國際戰事與通膨數據左右股市位階。

第四、盤面資金聚焦塑化、造紙、部分PCB等族群表現佳，包括台達化、華紙、南亞、南電、大量表現強勢。

【投資策略】：

國際油價持續走揚，推升通膨預期，導致全球央行貨幣政策態度轉向，風險資產將重新訂價。台股技術面轉弱、融資尚未瘦身，且外資3月賣超超過8千億，本週適逢清明假期，長假前投資人觀望將使成交量萎縮，短線資金進駐塑化、散裝及部分汽車零組件，中長線佈局則建議嚴控持股比例，待出現落底訊號後，再分批佈局具基本面佳之AI績優股。