國際油價飆升逼近臨界點，馬國2026年6月油價衝擊全面顯現

據報載，國際油價持續飆升已滲透至馬國實體經濟，本(2026)年6月將被視為馬來西亞應對高油價衝擊的關鍵點。在企業庫存緩衝逐步耗盡、成本壓力湧現之際，市場關注焦點在於，當油價長期高於每桶100美元(約396馬幣)時，燃油補貼與「昌明柴油補貼計畫」(BUDI MADANI Diesel)機制是否具備長期永續性。同時，本年4月底油價一度接近每桶120美元(約475馬幣)，創下自2022年6月歷來新高。儘管政府此前宣佈增加50億馬幣(約12.61億美元)融資擔保以協助企業緩解現金流壓力，但油價持續攀升，使財政負擔、企業成本以及民生壓力同步加劇。

馬來西亞中華總商會(Associated Chinese Chambers of Commerce and Industry of Malaysia，ACCIM)社會經濟研究中心(Socio-Economy Research Centre，SERC)執行董事李興裕指出，當前油價衝擊已進入關鍵階段。截至目前，中東局勢已持續約2至3個月，而企業庫存一般僅能支撐約3個月，因此成本壓力已在本年5月中旬開始顯現，並預計在本年6月至7月進一步加劇。企業雖短期仍可依賴舊庫存與既有訂單支撐，但一旦進入新採購週期，更高的能源與運輸成本將直接反映在售價與利潤率(Profit Margin)上。

同時，政府並不可能長期完全吸收高油價衝擊。若國際油價維持在每桶120美元(約475馬幣)水準，政府每月燃油補貼支出可高達約70億馬幣(約17.65億美元)。此外，「2026年財政預算」(Budget 2026)原以每桶60美元(約238馬幣)至65美元(約257馬幣)油價為基礎編制，而本年平均油價已升至80美元(約317馬幣)以上，一旦油價持續高漲，將顯著擴大財政缺口(Fiscal Gap)。

目前，政府採取3大策略以面對油價衝擊即，確保國內必需品供應穩定、透過補貼機制緩衝衝擊以及，為中小型企業提供融資支持。同時，馬來西亞國家經濟行動理事會(Economic Action Council，EAC)已啟動跨部門協調機制商討應對方案。

據馬來西亞製造商聯合會(Federation of Malaysian Manufacturers，FMM)調查顯示，約75%製造商生產成本上漲至少10%，以及超過50%企業物流成本上升20%至50%之間。另外，FMM總會長李祖國亦指出，近半數製造商能源成本上漲10%至30%之間以及逾30%企業漲幅超過30%，部分甚至超過50%。同時，約90%製造商已受到能源以及物流成本上升影響，部分企業已出現供應鏈中斷以及訂單減少的跡象。此外，目前商界並不支持政府突然取消補貼，因為將對整體經濟造成劇烈衝擊，而分階段過渡至浮動價格機制為最理想的可行方式(Dynamic Pricing)。

面對高油價新常態，FMM建議企業應採取經濟結構調整，提升能源效率與投資再生能源(Renewable Energy)、改善物流與供應鏈佈局、推動採購多元化與區域化(Sourcing Diversification & Regionalization)、運用避險降低價格波動風險以及在合約與定價機制中增加彈性。(資料來源：經濟部國際貿易署)