【昨日盤勢】：

上週五一份疑似來自OpenAI內部的財務文件揭露，實際運營成本高達公開報導的三倍之多，加上輝達轉投資的CoreWeave，也在The Verge的一篇報導中，點名AI泡沫。這波消息迅速波及台股，加權指數開盤即承壓，以27816點的黑盤開出，盤中更是一路走低，終場收在27397點，單日重挫506點，留下一根扎實的長黑K棒。權值股方面，台積電下跌2.05%，鴻海下跌4.36%，聯發科下跌1.20%，廣達下跌1.93%，台達電下跌3.76%。盤面強勢股，台康生技、州巧、恩德、倫飛、材料*-KY、鈞寶、國光生、蜜望實、逸達等漲停；南茂、華紙、方土昶、建榮、海韻電、光頡等漲幅6%以上；盤面弱勢股，高力、正崴、華孚、森崴能源跌停；保瑞、尖點、東元、上緯投控、定穎投控、華邦電、威鋒電子、臻鼎-KY、世紀鋼、宇隆、創見、穩懋等跌幅6%以上。終場台灣加權指數下跌 506.06 點，以27397.5點作收，成交量為6116.10億元。觀察盤面變化，三大類股全面下跌，電子下跌2.20%、傳產下跌0.70%、金融下跌0.35%。在次族群部份，以造紙、汽車、紡織纖維表現較佳，分別上漲2.52%、2.23、0.82%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超839.8億元。其中外資賣超603.99億元，投信賣超47.41億元，自營商賣超188.39億元。外資買超前五大為南茂、國泰金、大成鋼、旺宏、台玻；賣超前五大為鴻海、東元、華新、長榮航、台積電。投信買超前五大為富邦金、台新新光金、南亞科、南亞、強茂；賣超前五大為緯創、國泰金、中信金、萬海、仁寶。資券變化方面，融資減29.42億元，融資餘額為3110.08億元，融券減0.73萬張，融券餘額為31.04萬張。外資台指期部位，空單增加1149口，淨空單部位34595口。借券賣出金額為254.83億元。類股成交比重：電子79.37%、傳產17.89%、金融2.74%。

【今日盤勢分析】：

由於部分投資人質疑AI股估值偏高、且美國聯準會12月降息機率大減，使台股加權指數跟隨美股回落，上週週線跌253.91點，週線連2黑K，周振幅達904點。本周關注Nvidia財報，以降低市場對AI泡沫的擔憂，觀察FactSet的資料顯示，在華爾街追蹤輝達這檔股票的66位分析師中僅1人看空，60位分析師給輝達買進或表現優越的好評，其餘5人給中立評等。加上台積電、鴻海、廣達近期法說會上皆表示第四季與明年AI訂單火爆，預估AI趨勢不變，指數震盪盤堅，年底前仍有望挑戰新高。台股後市分析如下：

第一、全球調研機構TrendForce在 14日舉行「AI狂潮引爆2026科技新版圖」研討會，預估2026年晶圓代工產業將成長約20%，先進製程受惠於HPC需求，將以31%的年增帶領市場。

第二、美國總統川普調降牛肉、咖啡以及數十種農產品和食品的關稅，不只延續逐步脫離極大化關稅政策的趨勢，象徵對等關稅大倒退，同時也在尋求方式以回應美國民眾對生活成本的擔憂。新行政命令規定，減免關稅將追溯至11月13日凌晨12時01分生效。新的豁免措施則適用於所有國家輸入的相關食品，不再限於與華府達成協議的國家。

第三、技術面來看，台股上週五MACD指標的綠柱體明顯放大，顯示空頭動能持續增強；KD指標則向下，其中K值收在29點，已跌破關鍵的30點支撐線，RSI相對強弱指數也同步向下，代表賣壓尚未完全釋放。整體而言，台股指數目前持續修正季線乖離，短線上偏震盪走勢，但年底前仍看好指數創新高。

第四、盤面資金聚焦被動元件、生技、併購題材等族群，包括鈞寶、蜜望實、國光生、台康生技、裕隆、鴻華先進等表現強勢。

【投資策略】：

鴻海週四科技日將宣布與OpenAI合作、輝達19日公布財報、華爾街多數分析師看好輝達、川普豁免逾百種食品關稅、高市早苗擬砸17兆日圓振興經濟，眾利多因素成為支撐台股盤勢的柴火。惟技術指標偏向整理、中國採購美國黃豆量低於預期、外資期貨空單達3萬口之上又適逢本周結算，恐影響投資人情緒；台股短線維持高檔震盪，指數跌破月線，關注11/5及11/14低點的支撐性。操作上建議逢低承接，以業績題材族群為布局首選，聚焦：AI概念股、半導體先進製程相關、材料升級或替代概念股、PCB族群、電力能源相關、成衣製鞋及生技等族群。