【昨日盤勢】：
受美伊衝突擴大的利空衝擊，布蘭特原油站上每桶 100 美元大關。原油大漲引發市場對通膨疑慮，影響台股早盤以 44,769 點開出後一路開低走低，終場大跌 1,195 點。而今日在大跌過程中成交量出現顯著萎縮，這反映出多方買盤觀望氣氛極濃，市場追價意願潰散，但同時也顯示恐慌性拋售尚未全面傾巢而出。權值股方面，台積電下跌2.28%，鴻海下跌1.94%，聯發科下跌3.22%，廣達下跌2.38%，台達電下跌5.05%。盤面強勢股，圓展、成信實業*-創、東典光電、易威、迅杰、勁豐、磐亞等漲停；創見、台嘉碩、元創精密、益得、立碁、漢翔等漲幅5%以上；盤面弱勢股，台勝科、揚博、聯鈞、蔚華科、亞電、中探針、頎邦、大量、南電等跌停；金居、精材、景碩、松川精密、尖點、旺矽、華新科、昇達科、一詮、禾伸堂、萬潤、環球晶等跌幅8%以上。終場台灣加權指數下跌 1195.97 點，以43654.84點作收，成交量為7924.35億元。觀察盤面變化，三大類股全面下跌，電子下跌2.99%、傳產下跌2.13%、金融下跌0.09%。在次族群部份，以居家生活、貿易百貨、航運業表現較佳，分別上漲1.20%、1.15%、1.12%。
【資金動向】：
三大法人合計賣超673.38億元。其中外資賣超609.5億元，投信買超47.63億元，自營商賣超111.51億元。外資買超前五大為緯創、中鋼、凱基金、長榮航、遠東新；賣超前五大為力積電、台塑、南茂、群創、南亞科。投信買超前五大為緯創、大聯大、華南金、遠東新、華星光；賣超前五大為華邦電、聯電、力積電、強茂、南茂。資券變化方面，融資減55.67億元，融資餘額為5770.6億元，融券減0.39萬張，融券餘額為20.48萬張。外資台指期部位，空單增加1044口，淨空單部位76260口，借券賣出金額350.64億元。類股成交比重：電子86.07%、傳產11.55%、金融2.38%。
【今日盤勢分析】：
川普喊卡對伊朗升級攻擊，伊朗亦停止對等打擊，原油漲勢暫時緩和，加上美國 USTR 301 調查最終定案，台灣獲得 10% 優質稅率且豁免 2231 項產品，優於日韓。惟費半上周五大跌 4.25% 及台積電 ADR 下跌 2.93%、Michael Burry表示 AI 需求存在「表外融資」虛增疑慮，預估短線指數將沿季線附近反覆測試，觀望氣氛將延續至本周微軟、蘋果等科技巨頭財報公布。台股後市分析如下：
第一、美國貿易代表署23 日 依據《1974 年貿易法》第 301 條，對 60 個經濟體加徵關稅，理由是這些國家未能制定並落實禁止強迫勞動產品進口的措施。根據新措施，已制定或承諾實施強迫勞動進口禁令的經濟體，適用 10% 關稅，未採取相關措施者則課徵 12.5% 關稅。此次措施涵蓋美國前 60 大貿易夥伴，占美國進口總額約 99.4%。
第二、為抑制過熱的槓桿交易，韓國金融服務委員會24日宣布，散戶投資人買進單一個股槓桿 ETF 及 ETN 的最低存款門檻，將由 1000 萬韓元提高至 3000 萬韓元，且僅承認現金，股票、ETF 及債券等擔保資產將不再納入計算。原訂 8 月分階段上路的兩項措施，現提前合併至 7 月 31 日同步生效。
第三、技術面觀察，週五收出一根大黑K棒，跌破季線支撐，且成交量萎縮，顯示短期觀望情緒濃厚。KD 與 RSI 技術指標雙雙出現向下轉折， MACD 綠柱體持續維持，意味著中短期震盪走勢的趨勢並未改變。
第四、盤面資金聚焦軍工股、光通訊、緯創集團等族群，包括漢翔、晟田、華星光、東典光電、緯創、緯穎等表現強勢。
【投資策略】：
上周谷哥資本支出大增，本周將由微軟、Meta、亞馬遜財報揭露AI高資本支出下，營益率及自由現金流表現；AI硬體投資延續將使台灣AI供應鏈訂單持續受惠。美伊再度暫時停火，油價及美債殖利率回落，短期避險情緒下降，有助台股本周反彈再次挑戰月線。惟金管會針對「四貸同堂」啟動專案金檢，台股短期面臨「資金槓桿退場」的資金面壓制。面對當前槓桿收縮的修正期，操作建議保持適度資金彈性，避免過度槓桿，反彈汰弱留強，選股以流動性佳的中大型AI權值股為主。長線追蹤族群：台積電及先進製程/封裝、載板與PCB、電源管理相關、機箱滑軌、機器人概念、特用化學及自行車等族群。
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