未來兩年義大利公債成本或可節省150億歐元

義大利自Meloni政府執政以來，德義十年期公債殖利率差(BTP-Bund spread)至今約減少180個基點，其縮減幅度達74%。目前德義利差維持在63點，顯示市場對義大利的信心顯著提升，而此一成果可歸因於財政紀律、2025年七度獲信評機構上調評等，以及德國財政赤字擴大致使義大利受益於較低的融資成本，因此估計未來兩年可節省約150億歐元的利息支出。

自2022年10月起，義大利10年期公債殖利率下滑134個基點，降至目前約3.44%，較2025年初再減39點；反觀德國10年期公債反而上升47個基點、法國公債(OAT)更因財政赤字與政經危機而惡化，近三年殖利率上升近60點，已超越義大利公債，使2022年時義法利差從185點轉為目前負8點。

在歐洲主要國家中，能明顯縮減國家風險的僅義大利與西班牙，但西班牙在過去三年間的降幅僅23點，遠不及義大利；且在地緣政治緊張與全球經濟前景不明之下，亦僅有義大利BTP殖利率自2025年12月以來仍維持穩定，其他包括德國、法國與西班牙債券殖利率皆出現上升現象。

市場對義大利債券的信心上升可由義大利央行數據獲得印證，自2023年底以來，外資持有義大利國債規模增加近2,500億歐元，總額突破1兆歐元。家庭與企業信貸市場亦同樣表現正向。依據義大利中小企業協會聯盟(Unimpresa)研究中心的最新預測，在德義利差維持在70點以下的前提，2026年公債成本可減少60至70億歐元，2027年將進一步擴大至90至100億歐元，使2026–2027年間的潛在節省總額達150至170億歐元。(資料來源：經濟部國際貿易署)