【國票觀點】

今日盤勢及未來走勢：(伺服器ODM廠營收確立，有望吸引資金回流)

隨美伊外交談判出現轉機，布蘭特原油大跌7.6%，有助舒緩通膨疑慮，帶動道瓊指數逆勢收漲，惟Marvell大型併購案及Oracle籌資計畫，加深市場對AI投資效益的擔憂，美股四大指數終場呈跌多漲少，漲跌幅介於-3.37%至+0.41%，台指期夜盤下跌917點，預期今日台股受美科技股影響，早盤仍有震盪壓力，盤中留意科技權值股低接買盤能否回流，引領指數跌幅收斂。

短線看法：儘管近期台股受到美科技股修正及外資調節影響，所幸週一盤中跌幅明顯收斂，部分AI權值股率先回穩，加上投信逆勢買超361億元，顯示市場承接買盤逐漸浮現。展望後市，隨本週美國期中選舉登場，短線仍可能維持震盪走勢，惟AI伺服器、ASIC及高階PCB等產業成長趨勢不變，預期台股有望逐步築底，若後續美科技股止跌、外資賣壓收斂，將有利指數重啟反彈行情。

操作建議：AI伺服器需求仍強，儘管輝達傳出調漲報價，CSP仍持續擴大GPU與ASIC布局，帶動伺服器與機櫃需求成長，此外ODM廠也透過營運模式調整改善獲利結構，相關個股下半年營運動能值得期待，當前評價仍處相對低檔，可把握股價拉回時分批布局契機。

重點產業與族群：

伺服器ODM – 2317鴻海、3231緯創、6669緯穎

觀點：雲端業者持續擴大AI基建投資，新一代GPU與ASIC伺服器接連進入量產，帶動機櫃規格升級與出貨規模擴張，ODM廠營運動能可望延續。