義大利工業總會：義大利經濟仰賴《國家復甦暨韌性計畫》(PNRR)支撐經濟成長

義大利工業總會研究中心(Centro Studi Confindustria)新公布2026年1月《經濟快報》(Congiuntura Flash)顯示，義大利經濟呈現明顯疲弱的成長態勢。國際環境持續不確定，影響家庭與企業決策；美元兌歐元貶值，導致出口受壓，而地緣政治緊張升高則使市場採取謹慎態度，進一步抑制消費。整體而言，經濟陷於停滯狀態，支撐GDP成長的因素有限。

在能源方面，能源價格下滑趨勢在2026年初中止，原油價格平均回升至每桶65美元，天然氣價格也止跌，但仍明顯高於2022年前水準、儘管通膨溫和，但能源成本仍對企業競爭力構成壓力。

金融方面，主權債券殖利率持續下降，殖利率差縮減。歐洲央行(BCE)和美國聯準會(Fed)均維持利率不變。銀行信貸恢復成長，企業融資成本雖已止降，但仍穩定在歷史性的有利水準，但仍高於負利率時期的極低階段。

投資仍是成長主要動力。《國家復甦暨韌性計畫》(PNRR)最後階段的加速執行帶動資本財與營建需求，信貸市場亦出現回升。惟企業信心下滑顯示整體環境仍存在不確定性。

在消費方面，家庭可支配所得雖增加，但面對前景不確定，家庭傾向增加儲蓄、減少支出，導致消費放緩；然服務業仍保持成長，主要受惠於外來觀光支持。

製造業表現則趨於不穩，出現恢復與放緩交替的狀況。出口仍疲弱，尤其是針對主要已開發市場的表現欠佳，不過對部分歐洲及亞洲市場的表現則相對穩健。全球經濟環境複雜，歐元區增長趨緩、美國維持成長但動能減弱，中國則持續以出口為主導。

惟在全球不確定性升高環境中，地緣政治緊張情勢對美國資產信心下滑推升黃金價格創新高，但並未引發股市大幅撤資，歐洲股市仍表現優於美國市場，可能為企業融資條件帶來正面效應。(資料來源：經濟部國際貿易署)