【昨日盤勢】：

受到美國30年期公債殖利率狂飆、逼近21世紀初以來最高水準，加上阿聯宣布暫停與伊朗所有貿易，地緣政治的烏雲疊加資金面緊縮，影響台股以45,071點跳空開低，隨後開低走低，終場大跌589點，跌幅1.3%，成交量縮至8,478億元，顯示在利空交雜下，買盤觀望心態濃厚。權值股方面，台積電下跌1.26%、鴻海下跌1.60%、聯發科下跌1.02%、廣達上漲1.22%，台達電下跌3.02%。盤面強勢股，日電貿、信昌電、大毅、金山電、四維航、美利達、世紀*等漲停；健策、祥碩、嘉基、良維、巨大、陽程、柏承、千如等漲幅6%以上。盤面弱勢股，大量、西勝等跌停；南亞科、南電、台光電、聯亞、南亞、群創、環球晶、合晶、致茂、信驊等跌幅5%以上。終場台灣加權指數下跌589.33點，以44719.35點作收，成交量8478.57億元。觀察盤面變化，三大類股全面下跌，電子下跌1.38%、傳產下跌0.86%、金融下跌1.05%。在次族群部份以運動休閒、 貿易百貨、造紙表現較佳，分別上漲1.47%、1.31%、1.06%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超753.59億元。其中外資賣超416.39億元，投信賣超166.01億元，自營商賣超171.18億元。外資買超前五大為陽明、台灣大、統一、兆豐金、長榮；賣超前五大為群創、力積電、台新新光金、玉山金、仁寶。投信買超前五大為玉山金、台新新光金、合庫金、永豐金、凱基金；賣超前五大為聯電、華邦電、日月光投控、光洋科、合晶。資券變化方面，融資增11.78億元，融資餘額為5481.9億元，融券減1.61萬張，融券餘額為18.83萬張。外資台指期部位，空單減少749口，淨空單部位81501口，借券賣出金額283.44億元。成交比重：電子86.16%、傳產10.87%、金融2.98%。

【今日盤勢分析】：

美國財政部宣布提高長天期公債回購規模，帶動30年期美債殖利率盤中回落約10個基點。美股三大指數19日小幅收紅，道瓊、標普500及那斯達克皆小漲，但費半指數仍下跌2.12%，顯示科技股壓力尚未完全解除。此外，三大法人昨日合計賣超708.48億元，外資結算完後仍維持高水位期貨淨空單，代表籌碼面仍不穩定，惟台積電A16預計2026年下半年生產就緒，且台灣 7 月全體上市櫃公司營收達 5.93 兆元，連續兩個月創下歷史新高，在基本面佳的情況下，預估指數震盪盤堅。台股後市分析如下：

第一、美國財政部意外宣布擴大 10 至 30 年期長天期公債的流動性回購上限，單次操作增至 40 億美元，有效避免了「殖利率飆升衝擊資產評價」的系統性風險，為科技股提供了強大的總經底部支撐。

第二、網通晶片大廠Marvell宣布與 Google 擴大晶片開發合作，協助打造 TPU 生態系，Google 更獲得高達 122 億美元的認股權證。這顯示雲端巨頭（CSP）自主開發 ASIC 晶片已成不可逆的趨勢，客製化 AI 晶片生態系正在百花齊放。

第三、技術面觀察，週三指數收出一根帶下影線的黑K棒，不僅跌破季線支撐，KD與RSI指標同步向下，MACD紅柱體也明顯縮小，短線技術結構轉弱。而成交量低於9,000億元，反映買盤追價意願不足、市場觀望心態偏濃，後續指數能否在量能配合下進一步上攻，仍是市場關注焦點。

四、盤面資金聚焦被動元件、自行車、散裝航運等族群，包括信昌電、日電貿、美利達、巨大、四維航、新興、等表現強勢。

【投資策略】：

三星原訂2027年量產的1.4奈米延後至2029年，比台積電A14晚一年；此外，無論是Google擴大與Marvell合作，還是Cerebras推出免HBM的全新架構，底層都高度依賴台積電先進製程；加上美國財政部的積極動作釋出明確護盤訊號，有效避免了「殖利率飆升衝擊資產評價」的系統性風險，眾利多因素有望帶動指數向上攻。昨日台股技術性回測後在季線收腳，惟台指期結算後，外資台指期淨空單仍逾8.1萬口，短線仍可能有劇烈波動。操作建議「逢低布局、反彈汰弱留強」，選股以流動性佳的中大型AI權值股為主。長線追蹤族群：台積電及先進製程/封裝、載板與PCB、電源管理相關、機箱滑軌、機器人概念、特用化學及自行車等族群。