2025年菲律賓政府債務創新高，佔GDP之63.2%

根據菲律賓國庫署於本(2)月3日公布之資料，至 2025 年底，菲律賓政府債務攀升至創新高紀錄之17.708兆披索(約合3,027億美元)，較上一年之16.05兆披索，增加10.32%，亦較政府原先預期之17.36兆披索水準高出2%，主因為債券發行量增加和披索貶值，超過政府預期。

國庫署聲明表示，債務增加原因係政府以戰略性淨發行債務工具為發展計畫提供資金，以及披索對美元和第三國貨幣貶值帶來之影響。2025年底，披索兌美元匯率收在58.79披索，較2024年之57.847披索下跌1.63%。披索兌歐元匯率亦下跌，收在69.0547披索，低於去年之59.9179披索。兌日圓匯率亦從0.3688披索跌至0.3753披索。

國庫署表示，此將使政府債務佔國內生產毛額(GDP)比例在2025年底達到 63.2%，高於前一年之60.7%，為20年來最高的年度債務佔GDP比率(註: 2005年達65.7%)，且高於多邊貸款機構認為發展中經濟體可管理債務比60%之門檻。此亦較政府其更新後的中期財政框架預測2025年底為61.3%之比例還高。

儘管至2025年底債務水平較高，但國庫署表示，菲國的債務狀況依然穩健，因68.4%之借款來自國內。具體而言，至2025年底，國內債務增加10.85%，達 12.116兆披索，高於2024年底之10.93兆披索，亦遠高政府對年底預測值之12.04兆披索，高出0.66%。國庫署將此增幅歸因於政府發行債券以及8月份發行之五年期零售國債，籌集5,071.6億披索。同時，外債較2024年之5.12兆披索成長9.19%，達到5.59兆披索，主要是由於發行新的全球債券、從國際發展夥伴獲得官方發展援助，以及不利的匯率變動導致以外幣計價的債務上調所致。

根據2026年支出和融資來源預算，預計到2026年底，未償債務將飆升至創紀錄的19.06兆披索，其中國內債務13.28兆披索，國外債務5.78兆披索。小馬可仕政府計劃今年借款2.68兆披索，其中2.05兆比索來自國內市場，6,271億披索來自國外。政府預計今年債務佔GDP的比重將穩定在61.8%，2027年為61.3%，2028年為60.3%，2029年為59.5%，至2030年底為58%。(資料來源：經濟部國際貿易署)